Sjedinjene Američke Države sve više zavise od priliva stranog kapitala u dionice, umjesto u državne obveznice, kako bi finansirale svoje vanjske deficite. Zbog toga američki dolar postaje osjetljiviji na promjene raspoloženja investitora, upozorili su analitičari Deutsche Bank.
Kako navodi banka u svojoj analizi, strani ulagači sve manje kupuju američke državne obveznice, dok istovremeno snažan rast tehnoloških kompanija, posebno zahvaljujući razvoju umjetne inteligencije, privlači sve više kapitala na tržište dionica.
Takva promjena strukture ulaganja mogla bi povećati rizik za dolar, jer njegova stabilnost sve više zavisi od kretanja na berzama i raspoloženja investitora.
Dolar više nema istu sigurnosnu podršku
Devizna strateginja Deutsche Bank Malika Sachdeva istakla je da su američke državne obveznice tradicionalno bile poznate kao "sigurno utočište" u vremenima globalne neizvjesnosti.
Upravo je velika potražnja za američkim dugom godinama pružala dodatnu podršku dolaru i jačala povjerenje u američku valutu.
Međutim, kako se strani kapital sve više preusmjerava prema dionicama, posebno tehnološkom sektoru, dolar postaje zavisniji od promjena na finansijskim tržištima.
Investitori mijenjaju strategiju
Analitičari navode da je slabije interesovanje za američke državne obveznice povezano s geopolitičkim tenzijama i promjenama u globalnim tokovima ulaganja.
S druge strane, rast ulaganja u dionice potaknut je optimizmom oko razvoja umjetne inteligencije i snažnim rezultatima velikih američkih tehnoloških kompanija.
Prema ocjeni stručnjaka, ova promjena predstavlja novu fazu za američku valutu, koja bi u budućnosti mogla biti osjetljivija na nagle promjene na tržištima kapitala.