Uspon stablecoinova, kriptovaluta vezanih uz američki dolar, predstavlja ozbiljnu prijetnju evropskim naporima za jačanje globalnog statusa eura. U konačnici, ovaj trend mogao bi oslabiti kontrolu Evropske centralne banke (ECB) nad ekonomijom, otkrila su za Politico tri dužnosnika ESB.
Ovi komentari uslijedili su nakon seminara o stablecoinima, održanog uz redovni sastanak ECB o monetarnoj politici.
Zabrinutost kreatora politika dodatno je pojačana činjenicom da se tržišna vrijednost ove digitalne imovine više nego udvostručila u manje od dvije godine, skočivši sa 125 na otprilike 255 milijardi dolara, pri čemu je gotovo 99 posto te vrijednosti vezano uz američki dolar.
Dužnosnici strahuju da bi sve veće prihvaćanje stablecoina moglo učvrstiti dominaciju dolara u globalnim finansijama i ugušiti nade da će euro postati ozbiljan konkurent.
"Ovaj trend šteti evropskim naporima da se poveća međunarodna uloga eura i geopolitički utjecaj koji s tim dolazi", rekao je jedan član Upravnog vijeća, koji je želio ostati anoniman.
Predsjednica ECB Christine Lagarde prethodno je pozvala euvropske čelnike da iskoriste "trenutak eura" kako bi pojačali ulogu jedinstvene valute, ali čini se da razvoj na tržištu kriptovaluta ide u suprotnom smjeru.
Američka administracija, naime, podržala je razvoj stablecoina vezanih uz dolar kao način jačanja vlastite valute. Član Izvršnog odbora ECB Piero Cipollone upozorio je na "destabilizirajuće učinke" kao rezultat "digitalne dolarizacije", posebno na tržištima u nastajanju. Ipak, opasnost prijeti i samoj eurozoni.
"Ako se stablecoini američkog dolara široko koriste u eurozoni, bilo za plaćanja, štednju ili namiru, kontrola ECB nad monetarnim uvjetima mogla bi oslabiti. Bez strateškog odgovora, europski monetarni suverenitet i financijska stabilnost mogli bi se narušiti", napisao je u blogu prošle sedmice Jürgen Schaaf, savjetnik za digitalni euro.
Godinama dužnosnici ECB predstavljaju uvođenje digitalnog eura kao najučinkovitiji odgovor na prijetnju stranih digitalnih valuta. Cilj je ponuditi pouzdanu alternativu u eurima koja bi građanima i tvrtkama olakšala ostanak unutar monetarnog sustava eurozone.
Lagarde je pojačala napore da projekt krene naprijed.
"Zakonodavni okvir koji bi utro put potencijalnom uvođenju digitalnog eura trebao bi se brzo uspostaviti", rekla je u junu, nazivajući to "strateškim prioritetom".
Unatoč tome, Upravno vijeće ostaje skeptično prema stablecoinovima, smatrajući da ne zadovoljavaju standarde "zdravog novca" i da pate od nedovoljne regulacije. Ipak, neki priznaju da bi stablecoini vezani uz euro mogli poslužiti kao most dok digitalni euro ne zaživi. Schaaf je primijetio da bi oni "mogli služiti legitimnim tržišnim potrebama" i "također bi mogli ojačati međunarodnu ulogu eura."
Ekonomisti su podijeljeni, no Jens van ’t Klooster, Edoardo Martino i Eric Monnet smatraju da bi oponašanje američkog modela bila strateška greška.
"To nije ni realno, s obzirom na prednost dolara kao postojeće valute, niti je euroizacija trećih zemalja putem rizičnih stablecoinova sama po sebi dobra za EU", napisali su.
Umjesto toga, pozivaju Bruxelles da se usredotoči na pozicioniranje eura kao globalno sigurne imovine.
"EU bi se trebao držati promicanja internacionalizacije eura kao sigurne imovine koja se može držati bez ograničenja", zaključili su, tvrdeći da bi to dugoročno povećalo potražnju za jedinstvenom valutom.
Stablecoin je posebna vrsta digitalne valute koja je dizajnirana da zadrži stabilnu vrijednost u odnosu na neku referentnu imovinu, najčešće američki dolar ili druge čvrste valute.
Za razliku od tradicionalnih kriptovaluta poput bitcoina ili ethereuma, čija vrijednost često značajno varira, stablecoini su poduprti stvarnim rezervama, poput novca na bankovnim računima ili državnih obveznica, i redovno se nadziru kako bi se osigurala njihova stabilnost.
To ih čini pogodnim za svakodnevna plaćanja, međunarodne transfere i čuvanje vrijednosti, jer korisnici mogu biti sigurni da njihova digitalna imovina neće naglo izgubiti ili dobiti na vrijednosti.