Dionice evropskih tehnoloških kompanija u posljednjih šest mjeseci bilježe znatno slabije rezultate u odnosu na američke, ponajprije zbog manjih profita.
Kako prenosi Bloomberg, MSCI-jev referentni indeks za evropske tehnološke dionice pao je za 11 posto od početka februara, dok je usporedivi indeks američkih tehnoloških kompanija u istom periodu porastao za 16 posto. Drugim riječima, dok američki tehnološki sektor raste, evropski ulagačima donosi gubitke.
Procjene prosječne 12-mjesečne zarade također potvrđuju ovaj trend. Za evropski tehnološki indeks Stoxx 600 one su od početka godine smanjene za 6,5 posto, dok su za tehnološke komponente unutar američkog indeksa S&P 500 porasle za 8,7 posto.
Na apsolutnom nivou, očekivana dobit evropskih tehnoloških kompanija trenutno je na najnižem nivou u posljednje dvije godine.
Dio razloga, između ostaloga, leži i u tome što euvropske komoanije zasad nisu pokazale da će ostvariti znatnu korist od sve češće primjene umjetne inteligencije.
"Moramo vidjeti dokaze da ove kompanije prelaze iz faze eksperimentiranja s umjetnom inteligencijom u njenu stvarnu primjenu. Postoji niz kompanija koje pomno pratimo širom svijeta, ali čini se da Evropa zaostaje i za SAD i za Kinom, rekao je Storm Uru, portfeljni menadžer u Liontrust Asset Managementu.
Zaostatak je, dakako, djelomično povezan i s manjom zastupljenošću globalno dominantnih igrača na evropskom tržištu, gdje prevladavaju kompanije srednje veličine i industrijski orijentirane tehnološke firme. S druge strane, američke kompanije poput Nvidije, Microsofta i Alphabeta (Googlea) bilježe rekordne profite zahvaljujući snažnoj potražnji za AI rješenjima koju su uspjele iskoristiti.
Evropski konkurenti zasad uglavnom ostaju u fazama razvoja i ograničenih komercijalnih primjena.
Ipak, nedavna analiza pokazala je da se dio investitora zbog najava i uvođenja trgovinskih carina sve češće okreće manjim evropskim kompanijama koje su manje izložene globalnim lancima opskrbe. Takve kompanije, iako skromnijeg rasta, posluju na nišnim tržištima i bilježe stabilnije prihode.
Indeks STOXX Europe s malom kapitalizacijom (.SCXP) porastao je ove godine za 9 posto, dok je onaj sa srednjom kapitalizacijom (.MCXP) porastao za 11 posto. Time su mali i srednji indeksi nadmašili rast indeksa STOXX Europe s velikom kapitalizacijom (.LCXP) koji je porastao za samo 7 posto.
Međutim, čini se da taj pomak kapitala prema manjim evropskim kompanijama zasad nije značajnije utjecao na ukupne rezultate dionica tehnoloških kompanija u Evropi.
Ako se u skorije vrijeme trend pada vrijednosti evropskih tehnoloških dionica ne promijeni, razlika tehnološkom rastu između američkog i evropskog tržišta mogla bi se dodatno produbiti.