Analitičari su krajem 2025. godine procjenjivali da će ključne kamatne stope ostati na dva posto u prvom tromjesečju 2026. Međutim, trenutni pogled prema kraju godine pokazuje da su stručnjaci skloniji prognozama o povećanju nego o snižavanju kamatnih stopa na duži rok. Rat u Iranu i njegov utjecaj na inflaciju mogli bi primorati Evropsku centralnu banku (ECB) da podigne kamatne stope ranije nego što se očekivalo, izjavio je član Upravnog vijeća Peter Kažimir.
Glavno pitanje je koliko će visoke cijene nafte podstaći inflaciju i primorati ECB da "stisne kočnicu" ograničavanjem potrošnje.
Pogled na kretanje međubankarske kamatne stope Euribor, po kojoj evropske banke jedna drugoj posuđuju novac, pokazuje iznenađujući skok. Šestomjesečni Euribor (6M), koji većina banaka koristi za izračunavanje rata kredita, u utorak je porastao za više od pet posto, odnosno za 0,1 procentni poen. To je najveći jednodnevni porast od marta 2023. godine.
Još dramatičniji podatak odnosi se na 12-mjesečni Euribor, koji je u utorak skočio za gotovo osam posto (0,185 procentnih poena). U samo dva dana ovaj skok je iznosio skoro 10 posto, što predstavlja najveći jednodnevni rast u posljednjih 18 godina. Veća stopa rasta zabilježena je još samo u junu 2008. godine.
Predsjednica ECB-a, Christine Lagarde, izjavila je da će ova institucija osigurati da rat u Iranu ne izazove isti inflatorni šok u eurozoni kao što je to učinila ruska invazija na Ukrajinu. Ipak, Euribori su i dalje znatno niži nego tokom 2023. i 2024. godine, kada su se kretali oko četiri posto.
Dosadašnje prognoze objavljene sredinom februara postale su neupotrebljive jer su izdate prije početka sukoba u Iranu. Trgovci se sada klade na pooštravanje monetarne politike, iako su ta očekivanja blago splasnula nakon što je američki predsjednik Donald Trump nagovijestio mogućnost skorog završetka sukoba.
Sastanak ECB-a o monetarnoj politici zakazan je za 18. mart. "Danas je toliko neizvjesnosti da ne mogu tačno reći šta ćemo odlučiti. Nećemo žuriti jer je previše volatilnosti", zaključila je Lagarde.