Borba Bidenove administracije da spriječi finansijsku zarazu propašću banke Silicijske doline istovremeno je pokušaj da se zaštiti otpornu, ali još uvijek ranjivu ekonomiju i da se spriječe ozbiljne političke posljedice.
Ministarstvo finansija i federalni regulatori insistirali su na tome da ne postoji sistemski rizik za bankarski sistem u cjelini koji bi mogao uzrokovati ponavljanje kataklizmičnog kolapsa iz 2008. dok su se borili protiv otvaranja azijskih tržišta s mjerama za sprečavanje napada na mali ili regionalni SAD banke.
U nedjelju navečer objavili su hitne mjere koje će jamčiti depozite klijenata SVB-a. Regulatori su također zatvorili Signature Bank, još jednu instituciju koja je prijetila kolapsom, i osigurali da će njeni klijenti dobiti sličan posao. Američki porezni obveznici neće finansirati niti jedan potez, rekli su dužnosnici, piše CNN.
Povratne informacije o oglasu
Brza akcija mogla bi ublažiti trenutni stres na finansijskim tržištima. Ali prerano je reći hoće li vlada biti prisiljena na opsežniju akciju zbog rastuće zabrinutosti za zdravlje finansijskog sektora. Iznenada kriza pogoršava tjeskobu budući da je SVB zakazao, očito niotkuda, u 48 sati. Uvjeravanja Bijele kuće i ministrice finansija Janet Yellen da je širi bankarski sistem zdrav postavili su novi test ekonomske vjerodostojnosti za administraciju oštećenu načinom na koji se nosi s visokom inflacijom.
Predsjednik Joe Biden nastojao je uliti povjerenje u američki bankarski sistem kada se obratio Amerikancima u ponedjeljak ujutro o hitnom planu svoje administracije za obuzdavanje propasti dviju banaka.
“Amerikanci mogu biti sigurni da je naš bankarski sistem siguran. Vaši depoziti su sigurni”, rekao je Biden u obraćanju iz Rooseveltove sobe. “Dopustite mi da vas također uvjerim da nećemo stati na ovome. Učinit ćemo sve što je potrebno povrh svega ovoga.”
Drama SVB-a prizvala je duhove 2008. i gnjev birača zbog paketa spašavanja dodijeljenih bogatim bankarima koji su izazvali krizu pohlepom i visokorizičnim ulaganjima, ali nisu podnijeli mnogo boli najgore finansijske katastrofe koja je uslijedila od 1930-ih, a koju je snosila javnost.
Ističući iznimnu osjetljivost ove historije, dužnosnik administracije rekao je novinarima kasno u nedjelju da vanredni potezi za garanciju depozita klijenata SVB-a putem saveznog mehanizma osiguranja nisu jednaki spašavanju.
"Ovo nisu sredstva poreznih obveznika", rekao je dužnosnik, dodajući da kapital banke neće biti podržan i da će vlasnici obveznica biti "izbrisani".
No politička igra okrivljavanja već je izbijala – znak kako bi se disfunkcionalni i polarizirani Washington i politički sistem koji je već opterećen užarenim ranim razmjenama novih predsjedničkih izbora mogli boriti s suočavanjem s uistinu prijetećom finansijskom krizom.
Neki republikanci optužili su Bidena da je pokrenuo masovnu potrošnju od više triliona dolara koja je uzrokovala visoku inflaciju i prisilila Federalne rezerve na strategiju visokih kamatnih stopa koja je neke banke učinila ranjivijima. Drugi su kritizirali savezne vlasti zbog neuspjeha da uopće spriječe kolaps SVB-a, ponovno raspirujući dugotrajnu svađu oko uloge vlade u gospodarstvu. Guverner Floride Ron DeSantis, pokazujući svoju odlučnost da iskoristi svaki problem kako bi ojačao narativ vođen kulturom za svoju potencijalnu predsjedničku kandidaturu, optužio je rukovoditelje SVB-a da su više zainteresirani za obuku o raznolikosti i inkluziji nego za visoka financija.
Produbljivanje krize koja je povećala potrebu za djelovanjem u Kongresu također bi izazvalo trenutni problem za novog predsjednika Zastupničkog doma Kevina McCarthyja, koji ima malu republikansku većinu i suočio bi se s velikim zadatkom prikupljanja glasova svojih najradikalnijih članova za bilo kakav odgovor vlade.
Ali republikanci su također dobili nešto krivice. Senator Bernie Sanders, nezavisni kandidat iz Vermonta i dvostruki demokratski predsjednički kandidat, ustvrdio je da je sudbina pogođene banke "direktan rezultat" "apsurdnog" labavljenja financijskih propisa od strane bivšeg predsjednika Donalda Trumpa.
Opasnost s kojom se suočava Biden
Svaki novi ekonomski šok bio bi politička katastrofa za administraciju koja je već definirana višestrukim krizama, pogotovo dok se predsjednik sprema pokrenuti svoju očekivanu kampanju za reizbor. Za Bidena je ključno da brzo stavi situaciju pod kontrolu.
Suočio bi se s katastrofalnom političkom dilemom kad bi sve lošiji uvjeti natjerali predsjednika – koji je svoju administraciju ukorijenio u podizanju radnih i srednjih klase Amerikanaca – u izbor između spašavanja bogatih bankara ili dopuštanja širenja zaraze. Populistički republikanci, poput njegovog potencijalnog suparnika na izborima 2024. Trumpa, također bi se bacili na svaki scenarij u kojem se smatra da Biden pomaže bogatim tehnološkim investitorima iz liberalne Kalifornije.
Sjedište banke Silicon Valley u Santa Clari, Kalifornija, SAD, u četvrtak, 9. marta 2023. Obveznice finansijske grupe SVB padaju zajedno s njezinim dionicama nakon što je firma krenula u jačanje kapitala nakon gubitaka u svom portfelju vrijednosnih papira i usporavanja financiranja.
Finansijska kriza bila bi otvaranje za republikance koji su iskoristili nedavne događaje, uključujući brzorastuću prijetnju iz Kine, percipiranu krizu na južnoj granici i tvrdoglavo visoku inflaciju, kako bi pokušali uvjeriti birače da se ostarjeli predsjednik koleba.
Sve veće političke podjele oko neuspjeha SVB-a također su loš predznak za nadolazeći obračun oko potrebe za povećanjem vladinog limita zaduživanja kasnije ove godine. Republikanci zahtijevaju milijarde dolara u rezovima potrošnje koji bi uništili Bidenovu agendu da to učini. Ali predsjednik upozorava da bi njihova nepopustljivost mogla srušiti kreditnu sposobnost SAD-a i gurnuti američku i svjetsku ekonomiju u krizu koju su sami izazvali.
Borba za otklanjanje krize
Retrospektivno, trenutak krize SVB-a bio je povoljan jer je Yellen dao vikend da sastavi stabilizacijski plan dok su globalna tržišta zatvorena. Dužnosnici su grozničavo radili iza kulisa i izvještavali čelnike i obične članove Kongresa.
Sveobuhvatni potezi Yellen, predsjednika Federalnih rezervi Jeromea Powella i predsjednika Federalne korporacije za osiguranje depozita Martina J. Gruenberga u nedjelju navečer osmišljeni su kako bi se spriječilo uspaničene ulagače da povlače sredstva iz drugih banaka, čime bi se ugrozio njihov opstanak, a također kako bi se tvrtkama s velikim depozitima omogućilo da napraviti obračun plaća i osigurati njihovu održivost.
Cijeli vikend, Yellen je nastojala biti glas smirenosti, istovremeno nastojeći spriječiti da situacija izmakne kontroli – iu njezinoj ekonomskoj i političkoj dimenziji.
"Dopustite mi da budem jasna da je tijekom financijske krize bilo ulagača i vlasnika sistemskih velikih banaka koji su bili spašeni, a mi sigurno ne želimo (to učiniti)", rekla je Yellen za CBS News u nedjelju.
“A reforme koje su provedene znače da to više nećemo učiniti.”
Shalanda Young, direktorica Ureda za upravljanje i proračun Bijele kuće, također je nastojala ublažiti zabrinutost javnosti, insistirajući na tome da je američki bankarski sisten općenito sada "otporniji".
“Ima bolje temelje nego prije finansijske krize [2008.]. To je uglavnom zbog reformi koje su provedene", rekao je Young u CNN-ovoj emisiji "Stanje Unije".
Ali rizici SVB drame još su uvijek akutni za Bidena. Sve je veća rasprava, na primjer, o tome trebaju li Federalne rezerve ublažiti svoju oštru strategiju kamatnih stopa – s tržištima koja uskoro očekuju još jedno povećanje od 50 baznih bodova – kako bi izbjegla daljnje izlaganje ranjivih banaka.
Sheila Bair, glavna bankarska regulatorna osoba tijekom krize 2008., rekla je za CNN da bi Fed trebao "zaustaviti". I kalifornijski demokratski zastupnik Adam Schiff ponovio je tu zabrinutost, rekavši u CNN-ovoj “Newsroom” u nedjelju da Kongres mora saznati razmatra li centralna banka “mogućnost da neke institucije možda neće moći podnijeti tako brzo povećanje stopa”.
Debata naglašava Bidenovo nezadovoljstvo ekonomijom. Ako Fed pauzira svoju strategiju kamatnih stopa, inflacija koja pogađa birače i politički je korozivna za predsjednika mogla bi se pogoršati nakon nekih nedavnih znakova da jenjava. Ali ako Fed nastavi, rizici da će njegove akcije oštetiti šire gospodarstvo i povećati nezaposlenost mogli bi rasti.
Kako je kriza SVB-a eskalirala, tako su rasli i politički ulozi
U svojim prvim komentarima o krizi, McCarthy je bio umjeren, očito nastojeći obuzdati rizik od napada na banke u svojoj matičnoj državi Kaliforniji, dok je govorio o kvaliteti imovine klijenata SVB-a, s obzirom na to da je jedna opcija bila preuzimanje od druge , veća banka.
"Administracija ima alate za rješavanje ovoga", rekao je McCarthy na Foxu. “Dakle, ne bih živio od toga da netko stavi nešto na Twitter. Neka radnje uprave ovdje počnu raditi prije nego što bilo tko ode na bilo koji položaj u vlastitoj banci.”
Ali McCarthy je također zakrenuo nož u Bidenu, nekoliko dana nakon što je odbacio predsjednikov novi proračun kao rashod od više trilijuna dolara. A govornik je pokušao iskoristiti krizu SVB-a kako bi poboljšao svoju poziciju u obračunu s plafonom duga. “Visoki dug donosi inflaciju”, upozorio je. “A što se događa s inflacijom? Vidite s ovom bankom, kamate rastu, gdje su zapele u obveznicama i ostalo. Gledali smo bol koju to uzrokuje američkim građanima.”
Republikanska zastupnica iz Južne Karoline Nancy Mace istaknula je teškoće s kojima će se McCarthy suočiti u mobiliziranju bilo kakve akcije Kongresa ako se kriza proširi i administracija traži pomoć.
"Ne bih podržao spašavanje", rekao je Mace za CNN-ovu Kaitlan Collins u emisiji "Stanje unije" u nedjelju ujutro. Dodala je: "Ne možemo nastaviti spašavati privatne tvrtke, jer nema posljedica za njihove postupke."
Žestoki dvostranački otpor spašavanju bankara dijeli se s obje strane prolaza, naglašavajući kako dugoročne posljedice nepopularnih nastojanja da se spriječi kriza iz 2008. još uvijek snažno opterećuju nacionalnu politiku, potencijalno ograničavajući moć vlade da odgovori na bilo kakve nova velika katastrofa u bankarskom sistemu.
Prije objave administracije u nedjelju navečer, demokratski zastupnik Ro Khanna, koji predstavlja kalifornijski okrug u kojem je bilo sjedište SVB-a, predvodio je pozive upravi da učini više kako bi klijenti institucije bili cjeloviti, dok je smijenio izvršne direktore banaka.
“Cjenkanje u našoj zemlji od FDR-a uvijek je bilo, investitori i dioničari gube. Nemam suosjećanja za rukovodioce, nemam suosjećanja za ljude koji tamo imaju dionice. Ali štediše su zaštićeni,” rekla je Khanna u emisiji “Face the Nation” CBS Newsa.
Republikanski predsjednički kandidati također su tražili slobodno mjesto.
Bivša guvernerka Južne Karoline Nikki Haley upozorila je: "Nije odgovornost američkih poreznih obveznika da se umiješaju. Era velikih državnih i korporativnih spašavanja mora završiti."
U međuvremenu, DeSantisov pokušaj da okrivi bankine programe Diversity, Equity i Inclusion bio je podsjetnik da, za razliku od Bidena, potencijalni kandidat nema nikakvu odgovornost za širu ekonomiju.
