Kao jedna od imovina sa najboljim učinkom u prvom kvartalu 2025. godine, zlato je skočilo na rekordne nivoe usred globalne trgovinske neizvjesnosti i svoje uloge kao zaštite od inflacije.
Evropske akcije su takođe imale snažan kvartal, pri čemu je STOXX Europe 600 nadmašio S&P 500 za 9,8 procentnih poena.
Usred zabrinutosti zbog slabijeg ekonomskog rasta i rastuće inflacije, američke akcije su imale najgori kvartal od 2022. godine.
Dok niz tarifa remeti globalne trgovinske saveze, prinosi imovine uzimaju novi obrt. Za razliku od prethodne dvije godine, kada su dominirale američke akcije, sada se suočavaju sa pojačanim rasprodajama. U međuvremenu, sigurna utočišta poput zlata i dugoročnih državnih obveznica nadmašuju mnoge druge klase imovine.
Krajem marta, zlato je dostiglo rekordne nivoe od preko 3.100 dolara usred kontinuiranih trgovinskih tenzija, što ga čini imovinom sa najboljim učinkom u kvartalu.
Također, na prinose utiču prilivi u zlatne ETF-ove i kupovine centralnih banaka. Do kraja godine, zlato se predviđa da će dostići čak 3.300 dolara po unci usred kontinuirane potražnje centralnih banaka.
Posebno, evropske akcije su zabilježile svoj najjači kvartal u odnosu na S&P 500 od 2015. godine, podstaknute planovima bloka da poveća izdatke za odbranu do 840 milijardi dolara. Očekuje se da će ovaj porast vojnih investicija podstaći ekonomski rast širom regiona. Sveukupno, evropske akcije su porasle za 5,2%, jer su investitori sve više gledali ka kontinentu.
Nadalje, američke velike kompanije su zatvorile kvartal sa prinosima od -4,6%, pri čemu su najveći tehnološki giganti bili među najteže pogođenima. U međuvremenu, američki dolar je oslabio za 4% kako je povjerenje u američku ekonomiju opalo, što je podiglo skoro sve valute razvijenih tržišta u odnosu na dolar,
