Olakšanje na benzinskoj pumpi u kombinaciji s prošlosedmičnim vijestima da firme nastavljaju zapošljavati uz munjevitu cijenu ublažili su strahove mnogih ekonomista da Amerika ide u krizu.
No dok glavni suradnici predsjednika Bidena slave ta ekonomska kretanja, također su zabrinuti da bi ekonomija kasnije ove godine moglo doživjeti još jedan ozbiljan šok, koji bi zemlju mogao poslati u iscrpljujuću recesiju.
Dužnosnici Bijele kuće strahuju da bi nova runda evropskih kazni čiji je cilj obuzdavanje dotoka ruske nafte do kraja godine mogla dovesti do ponovnog skoka cijena energije, udarivši već opterećene potrošače i gurnuvši Sjedinjene Države i druge ekonomije u ozbiljan pad. Taj lanac događaja mogao bi pogoršati već ozbiljnu prehrambenu krizu koja muči zemlje širom svijeta, piše New York Times.
Kako bi spriječili takav ishod, američki su se dužnosnici uhvatili nikad prije isprobanog plana usmjerenog na smanjenje globalnih cijena nafte - plana koji bi nadopunio evropske sankcije i omogućio nastavak kritičnih tokova ruske sirove nafte na globalna tržišta, ali po znatno sniženoj cijeni.
Evropa, koja nastavlja gutati više od dva miliona barela ruske nafte svaki dan, trebala bi donijeti zabranu tog uvoza krajem godine, zajedno s drugim koracima koji bi trebali zakomplicirati napore Rusije da izvozi gorivo na globalnom nivou. Dok je Biden tjerao Evropu da prekine isporuku ruske nafte kao kaznu za invaziju na Ukrajinu, neki prognozeri, zajedno s glavnim ekonomskim pomoćnicima predsjednika, sada strahuju da bi takva politika mogla rezultirati ogromnim količinama ruske nafte — što čini nešto manje od desetina svjetske ponude — iznenada skinuta s globalnog tržišta.
Analitičari su izračunali da bi takvo smanjenje opskrbe moglo dovesti do skoka cijena nafte na 200 dolara po barelu ili više, što znači da Amerikanci plaćaju 7 dolara za galon benzina. Globalni bi rast mogao pasti unatrag jer potrošači i poduzeća povuku potrošnju kao odgovor na više cijene goriva i jer su centralne banke, koje već podižu kamatne stope u nastojanju da ukrote inflaciju, prisiljene učiniti troškove zaduživanja još skupljima.
Potencijal da još jedan naftni šok probije globalno gospodarstvo, a možda i izgledi za reizbor Bidena, potaknuli su pokušaje administracije da uvjeri vladu i poslovne čelnike diljem svijeta da pristanu na globalno ograničenje cijena ruske nafte.
To je nov i neprovjeren pokušaj da se Rusija prisili da prodaje svoju naftu svijetu uz velike popuste. Dužnosnici administracije i gospodin Biden kažu da je cilj dvostruk: izgladnjeti moskovsku naftom bogatu ratnu mašineriju financiranja i ublažiti pritisak na potrošače energije diljem svijeta koji se suočavaju s rastućim cijenama goriva.
Kako bi transportirala svoju naftu na tržište, Rusija koristi finansiranje, brodove i, što je ključno, osiguranje iz Britanije, Evrope i Sjedinjenih Država. Evropske kazne, kako su trenutno konstruirane, ne bi samo odsjekle Rusiju od većine europskog naftnog tržišta, već i od drugih zapadnih podrški za njene isporuke. Ako se strogo provode, te bi mjere mogle ostaviti Moskvu bez sredstava za transport svoje nafte, barem privremeno.
Prijedlog Bidenove administracije ne bi utjecao na evropsku zabranu, ali bi ublažio neka druga ograničenja - ali samo ako se transportirana ruska nafta ne prodaje po cijeni većoj od cijene koju su postavili Sjedinjene Države i njihovi saveznici. To bi Moskvi omogućilo nastavak transporta nafte u ostatak svijeta. Nafta koja sada teče u Francusku ili Njemačku išla bi negdje drugdje - u Srednju Ameriku, Afriku ili čak u Kinu i Indiju - a Rusija bi je morala prodavati s diskontom.
Usred stalno visoke inflacije, rasta potrošačkih cijena i pada potrošnje, američka ekonomija pokazuje jasne znakove usporavanja, što potiče zabrinutost oko moguće recesije. Evo ostalih osam mjera koje signaliziraju nevolje:
Maloprodaja. Najnoviji izvještaj Ministarstva trgovine pokazao je da je maloprodaja u maja pala 0,3 posto, a u aprilu porasla manje nego što se isprva vjerovalo.
Povjerenje potrošača. U junu je istraživanje raspoloženja potrošača koje je proveo Univerzitet u Michiganu dosegnulo najniži nivo u svojoj 70-godišnjoj historiji, a gotovo polovina ispitanika izjavila je da im inflacija narušava životni standard.
Tržište nekretnina. Potražnja za nekretninama je smanjena, a gradnja novih kuća usporava. Ti bi se trendovi mogli nastaviti kako kamatne stope rastu, a frime za nekretnine, uključujući Compass i Redfin, otpuštale su zaposlenike u iščekivanju pada na tržištu nekretnina.
Početno finansiranje. Ulaganja u start-upove pala su na najnižu razinu od 2019. godine, pavši 23 posto u posljednja tri mjeseca, na 62,3 milijarde dolara.
Bwrza. Indeks S&P 500 imao je najlošiju prvu polovinu godine od 1970., a od januara je pao za gotovo 19 posto. Svaki sektor indeksa osim energetike u padu je od početka godine.
Bakar. Roba koju analitičari vide kao mjeru sentimenta o globalnoj ekonomiji - zbog svoje raširene upotrebe u zgradama, automobilima i drugim proizvodima - bakar je pao za više od 20 posto od januara, dosegnuvši najniži nivo u 17 mjeseci 1. jula.
Ulje. Cijene sirove nafte porasle su ove godine, djelomično zbog ograničenja opskrbe koja su rezultat ruske invazije na Ukrajinu, ali su nedavno počele kolebati jer su ulagači zabrinuti za rast.
Tržište obveznica. Dugoročne kamatne stope u državnim obveznicama pale su ispod kratkoročnih stopa, što je neobična pojava koju trgovci nazivaju inverzijom krivulje prinosa. To sugerira da ulagači u obveznice očekuju usporavanje.
Neki ekonomisti i stručnjaci za naftnu industriju skeptični su da će plan uspjeti, bilo kao način da se smanje prihodi Kremlja ili da se snize cijene na pumpama. Upozoravaju da bi plan mogao uglavnom obogatiti rafinerije nafte i mogao bi biti zreo za izbjegavanje Rusije i njezinih saveznika. Moskva bi mogla odbiti prodaju po ograničenoj cijeni.
Ministrica finansija Janet L. Yellen planira zatražiti veću potporu za ograničenje kada se naredne sedmice sastane s kolegama ministrima finansija iz Grupe 20 zemalja - uključujući Rusiju - u Aziji. Američka delegacija neće imati kontakta s Rusima, rekao je dužnosnik Ministarstva finansija.
Ali čak i neki skeptici kažu da bi gornja cijena mogla, ako ništa drugo, zadržati dovoljno ruske nafte da pumpa dovoljno da se izbjegne recesijski skok cijena.
Dužnosnici administracije privatno kažu da postoje znakovi na naftnim tržištima da čak iu početnoj fazi prijedlog ograničenja već pomaže u uvjeravanju trgovaca da bi svijet mogao izbjeći nagli gubitak milijuna barela ruske nafte dnevno na kraju godine.
Drugi dužnosnici administracije zalagali su se za ograničenje transatlantskih videopoziva i ličnih sastanaka u evropskim prijestolnicama poput Brisela i Londona. Naglašavaju rizike recesije u razgovorima s drugim zemljama, privatnim osiguravateljima i nizom drugih dužnosnika o tome kako strukturirati i provesti plan ograničenja cijena, koji su čelnici Grupe 7 zemalja načelno podržali prošli tjedan na sastanku u njemačkim Alpama.
"Definitivno želimo voditi računa o riziku negativnih posljedica i činjenici da su troškovi ljudi previsoki" na pumpi, rekao je u intervjuu Wally Adeyemo, zamjenik ministra financija. “Mislimo da je jedna od najučinkovitijih stvari koje možemo učiniti kako bismo se nosili s problemima koje imamo uvođenje ograničenja cijena — jer smanjuje rizik od globalne krize i također smanjuje cijenu jedne od najvažnijih stvari za globalno gospodarstvo ide naprijed."
Tamni oblaci nadvili su se nad globalno gospodarstvo posljednjih sedmica. Istraživači High Frequency Economics procijenili su u bilješci klijentima prošlog tjedna da recesije već počinju širom Evrope, Britanije i Japana.
Najbliži ekonomski saradnici Bidena insistiraju na tome da američko gospodarstvo još nije zapalo u recesiju, iako se bori kroz ono što bi moglo biti njegovo drugo uzastopno tromjesečje negativnog rasta. Njihov slučaj je podržan kontinuiranom snagom tržišta rada, koje je u junu dodalo 372.000 radnih mjesta i još nije usporilo kako su predviđali mnogi prognostičari.
Administracijski dužnosnici također vide razloge za optimizam u padu globalnih cijena nafte prošle sedmice, što bi se trebalo pretvoriti u značajno olakšanje u tjednima koji dolaze zbog cijena od 5 dolara za galon koje su vozači plaćali u mnogim državama ovog ljeta. Prosječna nacionalna cijena po galonu pala je na nešto ispod 4,70 dolara do kraja tjedna, oko 30 centi niže od svoje ljetne najviše cijene.
Porast cijena plina početkom ove godine bila je izravna posljedica ruske invazije i odgovora Zapada na nju, predvođenog gospodinom Bidenom, koji je brzo krenuo u zabranu uvoza ruske nafte u Sjedinjene Države i koordinirao slične zabrane među saveznicima.
Na neki način, prijedlog ograničenja cijena je priznanje da te kazne nisu djelovale kako je planirano: Rusija je nastavila prodavati naftu po povišenim cijenama - čak i uzimajući u obzir popuste koje daje kupcima poput Indije i Kine, koje se nisu pridružile u naftnim sankcijama — dok zapadni vozači plaćaju premiju.
U svojoj srži, prijedlog ograničenja je pokušaj korištenja utjecaja Zapada na ruske isporuke nafte kako bi se diktirala cijena koju Moskva može postaviti za svoj izvoz nafte.
Planom ograničenja nastoji se zadržati kretanje ruske nafte na tržištu, ali samo ako bude oštro snižena. Rusija bi i dalje mogla isporučivati svoju naftu uz potporu Zapada ako se ta nafta ne prodaje po cijeni većoj od cijene određene ograničenjem. Pregovarači rade na postavljanju te cijene, koja bi bila dovoljno visoka da osigura da će Moskva i dalje profitirati od svoje prodaje nafte, ali niža od cijene koju sada ima, oko 30 dolara ispod globalne cijene.
Povećanje broja radnih mjesta i dalje je impresivno, ublažavajući zabrinutosti zbog usporavanja ekonomije, ali komplicirajući napore u borbi protiv inflacije.
Junski izvještaj o zapošljavanju: američki poslodavci otvorili su 372 000 radnih mjesta, a stopa nezaposlenosti ostala je stabilna na 3,6 posto u šestom mjesecu 2022.
Manjak radnika za njegu: Nedostatak mogućnosti za brigu o djeci i starijima prisiljava neke žene da ograniče svoje radno vrijeme ili ih je potpuno izostavio, što šteti njihovim izgledima za karijeru.
Loše strane vrućeg tržišta: studenti se odriču diploma u korist atraktivnih pozicija koje nude poslodavci koji očajnički žele zaposliti. To bi ih moglo progoniti.
Usporavanje: Ekonomisti i kreatori politike počinju tvrditi da je ono što ekonomiji trenutno treba manje zapošljavanje i manji rast plaća. Evo zašto.
Osiguravatelji i finansijske firme trebale bi udružiti napore kako bi to uspjelo. Isto bi učinile i mnoge zemlje izvan Evrope koje bi kupovale naftu s popustom. Ali čak i ako neke zemlje odbiju potpisati, poput Kine i Indije, dužnosnici administracije uvjereni su da bi dobro osmišljena gornja granica svejedno snizila cijene - jer nijedna zemlja ne želi platiti više nego što mora za bilo koju vitalnu robu.
U idealnom slučaju, kažu dužnosnici, plan bi mogao srušiti globalne cijene nafte smanjenjem rizika od budućih poremećaja u opskrbi, što bi trgovci mogli uzeti u obzir u svojim odlukama.
Neki stručnjaci sumnjaju da će plan uspjeti, govoreći da je zreo za izbjegavanje i da će Rusiji još uvijek osigurati mnogo prihoda od energije. Također postoji šansa da bi nisko ograničenje navelo Moskvu da odbije isporučivati bilo kakvu sniženu naftu, umjesto da plati za ograničavanje bušotina i zaustavljanje proizvodnje.
"To je još jedna polumjera ideja, za razliku od donošenja teške odluke da se zapravo prestane s kupovinom ruske sirove nafte i korištenja sekundarnih sankcija", rekao je Marshall S. Billingslea, koji je bio pomoćnik ministra financija za financiranje terorizma u Trumpovoj administraciji.
Steve Cicala, ekonomista sa Univerziteta Tufts koji proučava energetsku i ekološku regulativu, rekao je da bi ograničenje cijena moglo smanjiti prihode Rusije, ali je malo vjerovatno da će utjecati na globalne cijene nafte. Umjesto toga, rekao je, rafinerije koje kupuju rusku naftu po sniženim cijenama prodavat će tu naftu po mnogo višoj cijeni koju određuje globalno tržište, stavljajući u džep nepredviđenu dobit u procesu.
"Postoji zabluda da će, ako primijenimo ograničenje cijena, cijena koju će ljudi plaćati za benzin pasti", rekao je g. Cicala. "To nije slučaj."
Ali, dodao je g. Cicala, ograničenje bi moglo uspjeti u održavanju protoka ruske nafte - i time spriječiti skok cijena zbog kojeg su službenici administracije toliko zabrinuti.
"U konačnici je to da nafta izlazi iz zemlje", rekao je, "da se izbjegne globalna recesija."
